前言

个人财富三部曲是我为自己写的一份理财方案。虽然每一个人的风险偏好不同，对投资的理念不同，但我认为本文可以为每一个对理财感兴趣的人提供一些方向，帮助他们发现适合自己的理财计划，最终设计出适合自己的理财方案。

文章内容大部分出自看过的书和课程，在文章的最后会有书单和课程的推荐。我个人认为投资是一件严肃的、需要纪律的事情，所以正文阅读起来不会特别风趣幽默，但我尽力把文章写的易于消化。

个人财富三部曲主要会由以下 3 部分组成：

  1. 如何正确看待金钱（预计 2025 年前完成）
  2. 如何投资（本文）
  3. 个人财富三部曲之三：如何购买保险

目录

  1. 基本投资策略和理念
  2. 投资的前提
  3. 投资的目标
  4. 拆解目标
  5. 资产配置的理念
  6. 资产配置：现金
  7. 资产配置：股票
  8. 资产配置：固定收益
  9. 资产配置：Rebalance（再平衡）
  10. 税及费用
  11. 怎样贯彻执行计划
  12. 总结
  13. 后记
  14. 推荐书籍及课程

基本投资策略

投资策略的定义：用于配置资产的一系列的规则、流程和行为。由于每个的投资目标、个人能力、偏好和风险承受能力都不同，每个人适合的投资策略也并不一致。

无论任何人，对于投资的结果的底线一定是不亏钱。在这个前提下，使用一个被事实证明有效的投资策略能够有更大的机率达到这个目标，甚至有一定的回报。本文关注的至少以 20 年为期的长线投资，因此这篇文章主要使用的股票的投资策略偏向于被动性投资策略，这个策略的定义会在下文描述，这里就不展开了。使用的原因有以下几个：

  1. 从已知的数据来看，使用这个策略可以在 25 年的周期内获得 5%的年化收益（已扣除 3%通胀）。
  2. 这个策略的背后有常识、而非玄学的支撑。
  3. 这个策略非常简单。
  4. 这个策略本身被不少业界大佬所认可：Jack Bogle, Warren Buffett, Benjamin Graham, etc.

投资的前提

投资这个行为的目的是让自己的钱变得越来越多，但前提是有足够的本金，下面的 5 个步骤可以帮你获得投资的本金。

第一步：建立理财的思维。通过关注净资产而非关注收入可以更好建立起理财的思维。如果只关心收入，你可能一个月赚 10w 花 11w，同时还认为自己挺有钱的，但一旦关心净资产，你就可以清楚的知道自己有多少资产和负债。关于这一点的最佳实践是开始记账，每月对账，同时每年做一次财务核算，关于这一点我可能会另外写一篇文章。

第二步：早投资比晚投资好。因为复利的存在，时间对于你来说就是最有力的投资工具，无论可以用于投资的钱有多少，及早投资。

第三步：紧急资金。在进行投资之前，先存下至少足够你或你家庭 1 年的开销的紧急资金，以防意外打乱你的投资计划，比如这次的新冠病毒。

第四步：还债。债务产生的利息会持续的吃掉你的资产，在可能的情况下先还债。只有一种情况不需要提钱还债：当你的债务的利息小于你债务进行投资的年化收益时，不要提前还债。举个例子：你有 20 年期的 100w 房贷，贷款利息 1.7%。10 年后，你中了 70w 彩票，兴奋过后，你算了算自己的房贷还要还 70w，你在纠结要不要提前还房贷。如果你彩票的 70w 可以通过投资获得高于 1.7%的年化收益的话，你应该把 70w 全拿去投资，而不是提前还贷，反之同理。

第五步：先存钱再消费。当你有一笔收入后，先存一部分钱用于投资，再用剩下的钱去消费（Pay yourself first）。跟第一步一样，最佳实践是记账，然后制定月度预算。

可选：赚外快。这里就不展开具体方法了，核心思想只有一个：找到需求，满足需求。

投资的目标

投资的目标包含 2 方面：

  1. 你希望在多久之后有多少钱？
  2. 你在这段期间对于风险的承受能力是多少？

这 2 个问题的答案直接决定了你投资策略和资产配置。

你希望在多久之后有多少钱？

这里有 2 个问题，多少钱和多久。关于多少钱可以换一种问法：你为什么投资？你想要怎么使用投资的收入？答案可能会有：买房子、买车、读大学、留学、旅行；或是，买手机、相机、或其他高级玩具。然后是多久这个问题？1 年，5 年，10 年还是 50 年？

你在这段期间对于风险的承受能力是多少？

风险越高，收益越大。

风险承受能力的评估分成承受能力和承受意愿，承受风险的能力会从客观的事实来评估，比如获得收入的能力越高，收入超出开支的比例越大，客观层面的风险承受能力越高；另一方面是主观的风险承受意愿，比如最大能接受多少的损失之类，网上有不少问卷，我推荐 2 个，但不对准确性负责：

另外有一点需要特别注意的是，如果你在问卷上回答你最大可以接受 30%的损失，但当你的资产真的缩水时，你能实际接受的损失往往小于 30%。

拆解目标

当这 2 个问题都有了答案后就可以开始制定计划了。举个例子，假设住在你楼下的阿宅某日被 PM 折腾来折腾去最终决定不撸代码提前退休宅在家里享受人生，正巧又看到这篇文章的话，他可以这样拆解他的投资目标：

  1. 自己在退休后每年的开支
  2. 自己在退休后的收入

只要阿宅退休后的收入大于支出，理论上阿宅就可以安心退休了。

退休后的开支

开支的计算方式分 2 部分：

  1. 退休后每年的固定开支
  2. 退休后用于养老的开支，护理治疗等

假设阿宅今年 25 岁，月入 15k，月开支 6k，存款 500k，90 岁 gg。为方便计算，假设接下来 15 年的月薪增长水平和通胀率持平，都是 3%。然后在 55 岁时阿宅发现自己由于年轻时不运动胡吃海喝导致现在需要别人照顾，最后决定住进大家都交口称赞，对老龄阿宅非常友好，游戏动漫应有尽有，还有年轻漂亮的妹子陪吃陪玩、照顾起居的疗养设施，如果该设施一年费用（包含治疗）为 120k，他退休后的开支如下：

  1. 开始退休-55 岁：每年日常开支 72k (6k * 12)
  2. 55 岁-90 岁：每年日常开支 72k + 每年疗养设施及治疗费用 120k = 192k

退休后的收入

第一部分：投资的收入

第二部分：养老金。直接去国家社会保险公共服务平台注册账户后查询，需要不少国家统计局的数据，具体操作参考这里。

这里可能会发生 2 种情况：

  1. 阿宅在 65 岁后能每年拿到 96k 养老金
  2. 阿宅在 65 岁后由于某些原因没办法拿养老金

先用这个计算器计算总共需要多少钱才能退休；再用这个计算器计算每月存多少才能在退休的那天存够退休资金。

下表数据基于以下净年化收益率（扣除 3%通胀）：

  • 低风险承受能力：2%
  • 中风险承受能力：4%
  • 高风险承受能力：6%

情景 A：40 岁退休时需要的存款

养老靠自己 养老不光靠自己 每月所需存款
低风险承受能力 数据 数据 22k / 17k
中风险承受能力 数据 数据 15k / 13k
高风险承受能力 数据 数据 12k / 9k

情景 B：50 岁退休

养老靠自己 养老不光靠自己 存款
低风险承受能力 数据 数据 13k / 9k
中风险承受能力 数据 数据 9k / 7k
高风险承受能力 数据 数据 7k / 5k

当然实际的情况要比这个例子复杂不少，比如养老金每年都会上调，阿宅父母没有积蓄，年纪大了之后需要阿宅照顾，阿宅突然脱宅结交了妹子，要买房买车，阿宅老家房子拆了在城里买了房租了出去，阿宅宅的蛋疼又兼职撸代码之类的。

有了上面表里的数据，阿宅从现在就可以开始制定每月的存款计划了。另外，这里需要重新提一下风险的承受能力，虽然看起来如果阿宅风险承受能力高，每个月就可以存更少的钱，但如果阿宅明明自己风险承受能力不高，但觉得自己可以硬扛，非常有可能的结果是无法按照资产配置的计划来执行，典型的例子就是 2008 年股市暴跌，阿宅有很大几率会恐慌抛售股票。所以，风险承受能力是资产配置的前提条件，在投资上，计划和执行的差距永远大过想象，不要轻易高估自己。

下面进入正题，怎样实现 25-40 年每年净年化收益率 2%-6%。

资产配置的理念

资产配置的解释：资产配置是根据投资目标、风险偏好、投资周期所设计的用于平衡风险和回报的投资策略。其中主要的 3 种资产类型分别为：股票、固定收益资产和现金。

在跟投资有关的决定中，最重要的决定就是资产配置，而非每个资产自身的收益。资产配置的核心在于多样化，由于股票和债券的收益一般而言是逆向的关系，股票收益高，债券收益就低，因此同时配置股票和债券就可以降低资产整体的风险，当然也会降低资产整体的回报。

多样化一半分为 2 个维度：资产类型本身的多样化和市场的多样化。成熟的市场和新兴的市场一般而言投资回报率和风险都不一致，在进行资产配置时，除了在单一市场内配置多个不同的资产，还需要考虑单一资产在不同市场配置。举个例子，如果上文的阿宅把自己所有的资产都配置在美国的股市，那阿宅资产的风险就非常高，在 2008 年的金融危机阿宅整体资产会在 1 个月内缩水 1/3。但如果阿宅同时配置了美国的股票和债券，国内的股票和债券的话，阿宅的资产的风险就会降低。换一个例子，如果阿宅把所有的资产都配置在单一的一个股票上，假设是 2000 年科技泡沫的那些股票，那阿宅在当时非常有可能会血本无归，关于股票这个资产本身的多样化会在下文详述。

资产配置：现金

现金资产相对比较简单，除了在钱包里的钱叫现金外，在资产类型上，现金还包含银行存款，货币基金（余额宝之类）。这类资产一般而言比较灵活，在资产配置的比例上一般占 5-10%，建议个人或家庭的紧急基金可以用这一类资产来配置。银行活期存款年化收益低于 1%，货币基金目前风险较低的情况，现金资产配置货币基金是比较合理的选择。由于现金资产需要保持最大灵活性，因此全部配置为国内资产。

由于阿宅有 500k 存款，每月 6k 的开支，阿宅第一件做的事情是先在国内的货币基金里配置 6k*6 的紧急基金，也就是 36k；为了达到 10%的资产比例，另外还需再配置 14k。

接下来是实际操作，在讨论怎么选择货币基金前，需要先提出本文的核心投资理念之一：没有任何人可以长期的战胜市场，准确选择买入和卖出时间点。因此，影响基金的风险和收益的因素如下：

  1. 风险 A：基金公司 gg 的风险
  2. 风险 B：基金终止
  3. 风险 C：市场风险
  4. 收益 A：基金经理的表现
  5. 收益 B：基金费用

风险 A 很容易理解，基金公司管理不善而 gg，国外有案例，国内目前还没有 gg 的基金公司，因此选择货币基金优先选择老牌基金公司；风险 B 指基金本身不赚钱，基金公司决定要终止该基金的风险，具体终止的条件在购买基金时需要仔细阅读发行书；风险 C 指投资的资产在市场上的风险，知乎回答供参考，在选择时主要考虑 3 个要素：成立时间、基金规模、机构持有率；收益 A 指这个基金的基金经理的管理能力；收益 B 指的是该基金的费用，现在看到的 7 天平均年化收益都是减去该基金的费用后的收益。

接下来是核心投资理念之二：过去的成绩跟未来的表现没有任何关系。没有人可以长期战胜市场，所以你看到的这个基金的历史表现没有任何意义，即使过去 5 年某基金的年化收益率一直大于市场平均也并不意味未来该基金一定也能高于市场平均，收益 A 这个因素并非决定性因素。在这个前提下，基金费用越低，这个基金的平均表现一定越好。另外是基金的流动性，如果对流动性有要求可以优先选择 T+0 的基金。什么是 T+1？就是你今天买了后，明天才能卖。什么是 T+0，就是你今天买了后，今天就可以卖。

在选择基金可以参考天天基金网上的数据。先根据“最近 5 年收益”排序，目的是用于衡量这个基金的费用和基金经理的管理水平；然后可以看到“成立以来”的累积收益基本大于 20%，可以得出这些基金的成立时间都在 13-15 年左右，余额宝在 13 年成立。再分别点进基金详情页面查看基金的费率，可以看到排在签名的那些基金的费率都在千分之 2-3 左右，大家都在买的余额宝在千分之 6 左右；再排除份额规模在 50 亿以下的基金，最后我们有了这个名单：

  1. 000905 鹏华安盈宝货币
  2. 000495 南方现金通 C
  3. 000759 平安财富宝货币
  4. 000662 银华活钱宝货币 F
  5. 000540 国金金腾通货币 A
  6. 000600 汇添富和聚宝货币

下一步是分别去这些基金公司的网站查看基金的真实费率，这是 2020/02/18 日的官网费率、规模、成立时间和持有情况：

费率 规模 成立时间 个人持有比
000905 鹏华安盈宝货币 0.25% 197 亿 2015/01 82%
000495 南方现金通 C 0.37% 95 亿 2014/01 8%
000759 平安财富宝货币 0.32% 553 亿 2014/08 26%
000662 银华活钱宝货币 F 0.2% 488 亿 2014/06 3%
000540 国金金腾通货币 A 0.25% 148 亿 2014/02 82%
000600 汇添富和聚宝货币 0.56% 211 亿 2014/05 -

这篇文章解释了基金后的字母的意思。从数据来看000905 鹏华安盈宝货币和000540 国金金腾通货币 A是比较好的选择。再看这 2 家基金公司的详细情况，从这个表上可以看到这家公司管理的资产规模分别排在第 11/149 和 58/159 名。

因此现金资产的配置可以总结如下：

  1. 阿宅的资产配置 5w 进所挑选的货币基金。
  2. 阿宅每个月发了 15k 工资之后，把 6k 的日常开支存进日常支付用的 app 内。如果日常使用支付宝支付则在余额宝存 6k，如果用微信则在零钱通里留 6k。
  3. 剩余的钱 9k，按 10%的比例也就是 900 定投货币基金。

资产配置：股票

在讨论股票的投资之前需要先介绍有 2 个前提：

股票的本质

股票是一种凭证，是拥有一家公司的凭证；而一个商业公司的终极目标就是赚钱；通过拥有一家公司从而分享这个公司利润，这个就是股票的本质。

由于商业公司的终极目标是赚更多的钱，用赚的钱扩大公司规模，从而赚更多钱，在这个过程中，这家公司的实际价值会增长，从而推动股价升高。无数的上市公司组成了一个国家的证券市场，如果假设一个国家内所有的公司都可以上市，理论上来说这个国家的证券市场的长期表现就可以一定程度代表这个国家经济的表现。

因此，当这个国家的经济没有出现严重到无法解决的问题的时，理论来说这个国家的证券市场的方向应该是一直往上的。这就是股票这一资产能够长期增长背后的基本逻辑。

有效市场假说

市场从总体和长期来看是有效的，所有的信息都已经被价格所反应，任何人都不可能持续准确的预测并战胜市场。

——有效市场假说

基于这个前提，无论是根据金叉死叉的技术分析还是基本面价值分析，都无法预测某一支股票的价格。无论是你通过任何方法分析出某个股票明天会涨，一定有许许多多的其他人也得出了这个结论，接下来大家都在买这支股票，股价慢慢上涨，然后明天的价格就被反映在今天的价格上了。

这 2 个前提是被动性投资策略的 2 个前提，被动性投资策略是指按照某个市场指数构建投资组合，并长期持有的投资策略。

历史上，通过主动管理的方式长期持续战胜市场的基金寥寥无几。同时，主动管理的基金的费用会将收益吃掉一大部分。而被动投资的指数型基金从 20 年周期来看可以取得平均 10%年化收益。

另外，在风险管理层面，被动投资投资的是整体市场，风险被整个市场平摊，相对投资个股，风险更低，当然跟投资个股相比收益也更低。

在设计股票的资产配置时，最简单的方式就是买下整个市场，如果在海外有资金，或是未来在海外生活，Vanguard Total Stock Market ETF基本就是买下整个美国市场的最好选择了，同样的产品，费用是国内的 1/20。如果资金在国内，选项就很有限，只有下面几个基金成立超过 3 年，投资的都是S&P 500，排除等权重指数096001 和后 003718 美元现汇基金后，只留下了 4 个基金：

场内／场外 费率 规模 成立时间 个人持有比
博时标普 500ETF 联接 A 050025 场外 0.85% 9.3 亿 2012/06 93.4%
易方达标普 500 指数人民币 161125 场外 1.05% 2.31 亿 2016/11 85.7%
博时标普 500ETF 513500 场内 - - - -
易方达标普 500ETF 161125 场内 - - - -

场外指不需要通过券商交易，场内指需要通过券商交易，场内交易申购赎回费用比场外便宜非常多，没有理由选择场外交易。博时和易方达在基金公司排名前 3，结合上表数据来看，在场内购买博时的 ETF 更合理。

如果对 ETF 或联接基金等黑话不熟悉，推荐阅读这篇文章。

由于投资的指数是以市值加权，市值加权的方式会让指数被大市值的股票影响。大市值的股票相对小市值股票风险更低，同样意味着回报更低，如果想要提升回报，可以适当配置一小部分资产进小盘股，资金在国外的话可以考虑Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares，国内没有特别好的对标产品。

除了美国市场外，为分散风险还需要再配置一部分资产到新兴市场，如果资产在国外，可以考虑Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Admiral Shares，国内没有类似的替代品，如果想要配置国内市场，可以用沪深 300，但规模大、费用便宜的基金里机构持有比例都大于 70%，对比下来只有天弘沪深 300ETF 联接 A 000961，推荐理由：

  1. 2015/01 成立
  2. 每年费用 0.6%
  3. 规模 23 亿
  4. 个人持有 98.93%
  5. 公司排行第一（余额宝在他们手里）

最后是REITs，简单来说就是投资于产生收入的房地产，其中包括公寓、商场、数据中心、酒店等。资金在国外的话，推荐Vanguard Real Estate Index Fund Admiral Shares，在国内的话跟踪同样指数的广发美国房地产指数 000179，费用 1.1%、规模 1.5 亿、成立 2013/08、个人持有比例 99.9%.

股票配置总结：阿宅很懒

如果上文阿宅很懒，对投资本身没有兴趣，也不想去计算各种数字，那只要配置 70%的Vanguard Total Stock Market ETF或国内发行的标普 500 的指数基金+30%的Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Admiral Shares或沪深 300 指数基金就完事了。

股票配置总结：阿宅不是特别懒

如果阿宅对投资有点兴趣又愿意稍微研究一下的，可以如下配置股票资产：

资产配置：固定收益

固定收益的资产在国内主要由债券和银行理财组成，国外的话一般是债券和定存。

银行理财

一般来说，1 年期年化收益在于 4%的结构性存款都可以买，具体可以去看产品说明书，注意理财产品本身和基金一样也存在管理费、托管费和销售费，买之前选一个费用低的。

债券

国内的债券市场会个人投资者不算特别友好，国债需要抢，地方、企业、信用债评级机构不完善。我本身对债券也只是一知半解，相关的内容日后再更。

资产配置：Rebalance（再平衡）

假设阿宅对风险承受能力偏高，他的 50w 资产配置如下：

  • 货币市场 10%：5w
  • 股票市场 70%：35w
    • 美国总体市场 28%：14w
    • 美国小盘股市场 14%：7w
    • 新兴市场 21%：10.5w
    • REITs 7%：3.5w
  • 固定收益 20%：10w

另外阿宅每个月的收入在定投时需要按比例投入对应的资产内。

资产配置设计完后整个投资的过程还没有结束，由于市场在 20 年期间会波动，为了让资产维持设计之初的回报和风险，需要对资产进行再平衡的操作。资产再平衡有 2 种操作方式：

  1. 按固定时期进行平衡
  2. 按资产的变动比例进行平衡

按固定时期进行平衡

字面意思，每个周期在平衡一次，一般的建议是 1 年至 1 年半在平衡一次。假设我们的资产配置设计之初股票占比 70%，一年后股票上涨 20%，其他资产不变，股票占整体资产会上升到 73%，这时资产配置的整体风险就会上升，我们可以选择：

  1. 卖出股票资产，让比例回归到 70%
  2. 增加其他资产的投入，让整体资产平衡至设置之初的比例

可以发现资产再平衡可以帮我们自动实现低买高卖。

按资产的变动比例进行再平衡

如果某一类资产的上下变动比例超出了这个资产本身 20%，我们就进行再平衡。例子，股票占 70%，当我们发现股票的占比上下变动超过 14%(70*20%)时，就做一次在平衡。这个方式的缺点在于需要持续关注资产的配置，对于看到资产缩水晚上就睡不着的人来说不太友好，另外如果设计的变动比例的阀值过低会导致频繁再平衡，有可能会发生一笔不小的买入卖出的费用。

税及费用

税和费用直接决定了资产的回报率，同样的基金，更高额的基金费用可以认为是针对没有理财认知的智商税，上述货币基金的例子应该已经够充分了。在我们上述的资产配置计划中所有涉及到的费用有以下这些：

  1. 基金管理费、资产托管费、销售费(loaded fund)：按资产比例收取，每年一次，无论场内还是场外交易都要收取。
  2. 基金申购赎回费：场外申购、赎回的费用，按资产比例、按次收取；如果该基金是 ETF 基金，可以在场内交易的话按券商的标准收取，一般按资产比例、按次收取。
  3. 涉及境外交易时的货币转换费用：汇率见这里，比如你用 704.42 人民币买了 100 美元，在境外市场交易，在这笔资金回国时，你的 100 美元只能换 695.74 人民币，一进一出损失(704.42-695.74)/704.42 = 1.2%。
  4. 涉及境外交易时的汇款手续费：一般按比例收取，有上限，具体参照不同银行的标准

税

美国投资的税收看这里：没有资本利得税和利息税，股息税 10%，需填写 W-8 表。

由于其他的费用都比较简单，这里重点讲一下国内在交易过程中会发生的税。这篇文章写的不错，由于我们的资产配置主要是基金的方式来配置，就挑基金来讲：

  1. 散户购买基金绝大部分情况不需要缴税
  2. 基金分红的分红部分需要缴 20%的所得税，但现在有税收优惠，暂不征收
  3. 散户卖出基金要收 6%增值税、20%个人所得税、印花税、城建税，分场内、场外 2 种情况：
    1. 场内卖出：免增值税、所得税和城建税，印花税暂不征收
    2. 场外赎回：免所得税，其他 3 个税种暂不征收

总结一下：在税收政策优惠的前提下，个人投资基金无需缴税

怎样贯彻执行计划

到目前为止全文主题都在关注制定计划，在投资层面上，坚决的执行计划要比制定计划难得多。制定计划使用的理性，而在执行计划时，由于人感性层面的贪婪和恐惧会主导决策，所以想要坚决的执行计划，先要认识几个常见的感性的陷阱。

过于自信

表现形式：认为自己可以战胜市场，认为自己的信息或观点是绝对正确的等。

如何避免：认清客观事实，市场上永远有比你牛逼的多的人，无论是在专业认知比你强的多的 CPA 们，或是获取信息的质量和速度（甚至内部信息）比你多的内部人士，或是资金量庞大、拥有各种先进模型的机构们。个人投资者在市场内面对这种对手永远抱有敬畏之心。多读书；减少交易频次。

偏见

表现形式：B 站用户购买 B 站股票，大法信徒购买大法股票，恨国党看空沪深股市。

如何避免：承认自己有偏见，在做投资决策的时候根据客观事实，如数据、逻辑，而非主观情绪做决策。

从众

表现形式：身边所有人都在买比特币，我根本就不明白什么是比特币，但我也一起买。

如何避免：独立思考。当所有人都在告诉你同一个信息的时候，有多远逃多远。

损失厌恶

表现形式：6000 点进的股市，跌到 3000 点一直没卖。

如何避免：准确评价自己的风险承受能力，只投资在风险承受能力以内的资产；如果判断失误，及时止损。

总结

从长线投资的角度来看，每个持有的资产的背后应该都是有基本的增长逻辑存在的。股票有商业公司和经济基本的增长逻辑，债券有自身付利息的逻辑，REIT 有租金的逻辑，等等。这些长期增长的动力可以用来支持持有这些资产 50 甚至 100 年后，这些资产会比现在的价值更高。

而所有短期的，背后没有 common sense 支撑的投资行为一般都称作投机行为，跟赌博一样，会赢也会输，但由于费用的存在，长期来看，这并不是一个零和游戏，只有庄家才是赢家。

当把思维模式从赌博转换为投资后，研究清楚每个资产的特性，认清自己的风险承受能力，长期持有，就能从这个资产本身的价值上获益。

后记

原以为自己可以用浅显易懂的话把投资这个大的命题聊清楚，但实际写完才发现这篇文章不太适合一点投资认知都没有的小白看，在写作时就自然而然的假定了很多概念和基本术语读者应该都已经理解了。投资原理并不会频繁变化，今后本文的更新主要还是会围绕让别人看的懂这一点。

如果有读者对任何提到的概念、术语、原理或投资理念有问题的话，欢迎留言讨论。

推荐书籍及课程

以下都是我读过并愿意推荐的书和课程，内容随时更新：

建立理财理念

  1. 书：The Richest Man in Babylon - George S. Clason
  2. 书：Rich Dad, Poor Dad - Robert T. Kiyosaki
  3. 课程：Financial Planning for Young Adults - UNIVERSITY OF ILLINOIS AT URBANA-CHAMPAIGN

理解市场及投资

按推荐阅读顺序：

  1. 书：The Little Book of Common Sense Investing - John C. Bogle
  2. 书：The Bogleheads’ Guide to Investing - Taylor Larimore
  3. 书：The Four Pillars of Investing - William J. Bernstein
  4. 书：A Random Walk Down Wall Street - Burton G. Malkiel
  5. 课程：BUFFETTS BOOKS ACADEMY
  6. 课程：Understanding Financial Markets - UNIVERSITY OF GENEVA

声明

本文所有内容不作为任何投资依据，本文作者跟文中的基金公司、网站没有任何利益关系，本文仅代表本人对投资的理解。

市场有风险，在做任何关于投资的决定请独立思考并多读书。